《小微企業金融服務報告》：小微企業可通過(guò)區域性股權市場挂牌、展示、托管和融資

白皮書介紹，區域性股權市場是主要服務于所在省級行政區域内中小微企業的私募股權市場，是多層次資本市場的重要組成(chéng)部分。目前，已初步建立了制度框架和協同監管工作機制，形成(chéng)了系統有序的市場生态。2018年，區域性股權市場規範化管理程度不斷加深。根據《國(guó)務院辦公廳關于規範發(fā)展區域性股權市場的通知》（國(guó)辦發(fā)〔2017〕11号）、《區域性股權市場監督管理試行辦法》（證監會(huì)令第132号)，區域性股權市場運營機構名單由省級人民政府實施管理并予以公告，同時(shí)需向(xiàng)證監會(huì)備案。截至2018年末，全國(guó)36個省、自治區、直轄市、計劃單列市中已有34個地區（雲南、西藏除外）向(xiàng)證監會(huì)備案區域性股權市場運營機構情況。證監會(huì)發(fā)布《區域性股權市場信息報送指引（試行）》（證監會(huì)公告〔2018〕3号），明确市場信息分類報送方式，加強對(duì)區域性股權市場的監督管理。

白皮書指出，小微企業可通過(guò)區域性股權市場挂牌、展示、托管和融資。截至2018年末，全國(guó)34家區域性股權市場共有挂牌企業2.48萬家（其中股份公司8395家），展示企業9.86萬家，純托管企業6809家，累計爲企業實現各類融資9063億元（其中2018年融資1783億元），累計開(kāi)展公司治理、财務法務、融資實務等講座5000多場，培訓30多萬人次，輔導6000多家企業實現改制，培育800多家企業成(chéng)功轉入滬深交易所、新三闆等更高層次市場，幫助近7000家企業通過(guò)區域性股權市場獲得地方各類獎補資金14億元。

對(duì)于進(jìn)一步改進(jìn)小微企業金融服務的思路，白皮書提出了八項建議。其中，在發(fā)展多層次資本市場，拓寬小微企業資本補充渠道(dào)方面(miàn)：一是大力發(fā)展股權融資。加快推進(jìn)科創闆建設，穩步推進(jìn)新三闆發(fā)行與交易制度改革，規範發(fā)展區域性股權市場，有效發(fā)揮科創闆、新三闆在服務中小微企業股權融資方面(miàn)的作用，構建多元融資、多層細分的股權融資市場。積極培育天使投資、創業投資等早期投資力量，進(jìn)一步完善支持創投基金發(fā)展的差異化監管政策、稅收政策和退出機制，引導和支持創業投資基金更多地投資早中期小微企業，促進(jìn)小微企業早期資本形成(chéng)。探索投貸聯動，鼓勵商業銀行與創業投資開(kāi)展合作，探索債權與股權相結合的科技創新型小微企業融資方式。二是進(jìn)一步增強債券市場融資功能(néng)。推動完善債券市場體制機制，提高大中型企業直接融資比例，促使商業銀行加快業務轉型，釋放更多信貸資源支持小微企業。大力發(fā)展高收益債券、私募債、創新創業債等産品，支持非上市、非挂牌中小微企業發(fā)行私募可轉債，建立和完善基于中小微企業主體信用的風險定價和信用評級機制，提高中小微企業在債券市場的融資比重。

（來源：中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險監督管理委員會(huì)）